気休めるまが：中国株、縁がある人、縁がない人 (マガジンID：0000140793)
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気休めるまが：中国株縁がある人、縁がない人
■２００６年６月１日（木） 第００８６号■
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はじめに
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みなさま、はじめまして。
２回目以降の方は、またお会いできて嬉しいです。
さて、筆者は株式投資で儲けるには、
「今後、発展の余地が大きい企業に
誰もが見向きもしないうちに投資すること」
が肝要だと考えています。
中国は国自体に発展の余地が大きく
中国株にはそういったチャンスが多々あるはずです。
よく中国と例えられるのが昔の日本。
昭和初期にソニーの株を１０万円分買い、
じっと今まで持っていたら
１０億円以上になっていたそうです。
で、筆者の実績はどうかといいますと
２００１年から中国株の存在を知り、
他の投資経験のないまま、
２００２年の５月から中国株投資を始め、
現在の実績は
全投資金額に対して
＋二十数％ です。
現実はそう甘くないのじゃよ、ふぉ、ふぉ、ふぉ。
（筆者より実績の良い人はワンサといると思います。
そのノウハウをメールして頂けるとありがたやー。）
このめるまがでは筆者の中国株における
ここまでの道のりと考えたことを載せます。
このめるまががみなさまの中国株投資の
良ききっかけになりますように。
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■ 目 次
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１．本日のお題：内藤証券主催の中国株セミナー紹介銘柄
２．おすすめるまが 〜 ありがたい相互紹介
３．編集後記
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１．本日のお題：内藤証券主催の中国株セミナー紹介銘柄
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さて、お待ちかね、
５月２０日の内藤証券主催の中国株セミナーで
「半年後には指数に勝てる」と強気の田代さんが紹介した銘柄です。
全部で６つあります。【筆者コメント】も載せているよ。
１．神華能源（香港株：１０８８ ＨＫ）
親会社の神華集団は、石炭の生産・輸出において中国内最大です。
石炭において世界では、埋蔵量２位、生産量４位（２００５年）、
自社専用鉄道、港を所有し、輸送能力が高いです。
石炭だけでなく、火力発電にも従事しており、
事業の売上高構成は、石炭７６％、電力２１％、その他３％です。
中国の火力発電は石炭エネルギーとするものが多く、
石炭需給が逼迫している状態なのですが
電力需要、石炭需要ともに今後も引き続き旺盛であり、
卸電価格引上げが予想されるが、石炭価格が高止まるのではといった、
同社にとっておいしい状況が予想されます。
【筆者コメント】
中国の石炭業界では、数年前までは供給過剰が問題だったようです。
急激に需給の逆転が起きて、また元に戻ったらどうするんだという
リスクがありますが、
そうなった場合、業績悪化がダイレクトに響くのは
同銘柄より、規模の小さい会社だと思われます。
実際、規模の小さい会社では、炭鉱事故など頻出していることから
業界再編等促した方が良いのかもしれません。
また、石炭が儲からなくなったら、発電の方に重きを置けばいいしね。
２．大唐国際発電（香港株：０９９１ ＨＫ）
五大発電グループの１つで、火力発電が７割以上。
中国の発電銘柄は、現状、原料である石炭価格の高騰から
充分なコスト転嫁ができていないようですが、
同銘柄の発電所は石炭基地の近くにあり、
輸送コストを抑えることができる模様です。
卸電の値上げが予想されるので、
今後は、財務体質が改善されるのでは。。という見込みがあります。
【筆者コメント】
同銘柄は、発電銘柄中でも、
石炭価格高騰の影響を受けにくかったため、
ここ数年の株価の伸びは良く、
持ってておいしかった時期は過ぎたのかなぁと思います。
「１０万円から本気で増やす中国株」の著者である
戸松さんが同社を訪問するときのビデオを観たのですが、
対応のお偉いさんが
ライバル？の「華能国際電力（香港株：０９０２ ＨＫ）」を
さりげなく認めたり、
とても余裕あるなぁという印象を受けました。
まずつぶれないだろうし、配当も３％以上あるし、
長期安定銘柄としては、同銘柄や華能国際電力（０９０２ ＨＫ）を
持つのはいいかもしれません。
３．中国光大控股（香港株：０１６５ ＨＫ）
中央政府系の金融持株会社。
あまり業績が芳しくなかったのですが
光大銀行の不良債権処理が大きく前進していることと
これ以後、儲かりそうな金融ビジネスにおいて
中央政府と外銀が資本参加するなど、
大幅な業績の伸びが期待できそうです。
【筆者コメント】
これまでの営業キャッシュフローとかを見たのですが
マイナスが多かったです。
これだけの情報で投資するのは、
ギャンブル的意味合いが大きいのかと思います。
４．中国光大国際（香港株：０１６５ ＨＫ）
３．の兄弟会社で、主業務は「インフラ施設」、「汚水・ごみ処理」、
「商業用不動産の賃貸」です。
先進国ドイツの技術的サポートもあり
インフラ部門は、引き続き堅調、
環境関連業務は、ごみ焚き発電、汚水処理施設等が操業を開始し、
政府の後押しも期待でき、中国各地に広がっていく可能性もあります。
また不動産賃貸は、マクロコントロールの影響が小さそうです。
【筆者コメント】
これまでの財務データを見たのですがパッとしません。
田代さんは、同じく不動産賃貸を業務とする
上海金橋（上海Ｂ株，９００９１１ ＳＳ）を紹介していましたが
不動産賃貸 ⇒ 不動産の中でもマクロコントロール影響なし
⇒ 買い というロジックが好きなのかなーと思いました。
不動産自体が活況であればあるほど、
不動産賃貸が生きると思うので、
不動産に肩入れするのなら、
シンプルに不動産銘柄を買ったほうがいいのかと思います。
当たり外れが大きくなる考え方ですね、まー好みの問題ですが。
５．長安汽車（深センＢ株２００６２５ ＳＺ）
重慶市を本拠地とする大手自動車メーカーで筆頭株主は中央企業です。
軽自動車の市場シェアが３５％だと、ホンマかいな？
自動車業界は過剰競争だったのだけど
環境・エネルギーに配慮した政策が発動され
省エネ・小型車に強みがある同銘柄の
業績回復が期待される。
【筆者コメント】
ちょっと前まで、ものすごい株価が安かったのですが
上記の理由で、業績アップが期待されているのかなと理解。
同銘柄の関わっている、スズキ、フォード、マツダの車って
筆者はあまり好きではないので。。
６．中国石油天然気（香港株：０８５７ ＨＫ）
中国版石油メジャー、親会社のＣＮＰＣは大型中央企業。
石油・天然ガスの探査・採掘は中国最大級です。
原油については価格が高止まり利益増で、
特別課税を課されるほどです。
それに加え、天然ガスの生産販売・輸送業務が伸びています。
【筆者コメント】
米の著名投資家であるウォーレン・バフェット氏も持っている銘柄で、
日本でも人気が高いそうです。
頂いた資料では２００７年予想の伸び率がマイナスになっていました。
何でそうなったのか分かりませんが、
もしそうなって株価が下がるのなら、買いたいなーと思っています。
ってところで、また来週。
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投資等のご判断は、自己責任でお願いします。
発行者は、当めるまがのご利用により生じた損害は、
一切その責を負いません。
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２．おすすめるまが 〜 ありがたい相互紹介
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３．編集後記
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金曜配信でしたが、金曜はバタバタしていそうなので
一時的に木曜配信にしました。
さて、中国銀行が６／１上場しますね。
ここ最近の財務データが不明なので、筆者は様子見です。
最近のＩＰＯの活況から考えると、株価騰がるだろうなぁ。
でわでわ。
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